“經(jīng)常用腦多喝六個(gè)核桃”，眾所周知，養(yǎng)元飲品的六個(gè)核桃的品牌價(jià)值已經(jīng)享譽(yù)大江南北。10月22日，核桃乳品牌“六個(gè)核桃”的母公司養(yǎng)元飲品發(fā)布2021年前三季度報(bào)告顯示，其前三季度營(yíng)收和凈利均保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，增幅分別為65.99%和39.54%。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，養(yǎng)元飲品的收入增幅可觀、盈利能力得到強(qiáng)化，主要受益于持續(xù)的研發(fā)投入和渠道升級(jí)，基于此，養(yǎng)元飲品產(chǎn)品矩陣不斷擴(kuò)容，銷(xiāo)售勢(shì)能也逐漸釋放。

凈利增長(zhǎng)近四成

不負(fù)眾望，養(yǎng)元飲品三季度交出了一份亮眼的成績(jī)單。

數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，養(yǎng)元飲品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入接近50.12億元，同比增幅在65.99%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為16.31億元，同比增長(zhǎng)39.54%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約為13.73億元，同比增幅約72%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，養(yǎng)元飲品在公告中表示，主要原因是去年同期受新冠肺炎疫情及春節(jié)前置因素影響，營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)基數(shù)較低;報(bào)告期內(nèi)因我國(guó)新冠疫情得到有效控制及春節(jié)后置因素的影響，公司市場(chǎng)需求得到較大恢復(fù)，導(dǎo)致收入增長(zhǎng)較大。

此前，民生證券發(fā)布的研報(bào)稱(chēng)，養(yǎng)元飲品新業(yè)務(wù)三駕馬車(chē)(每日養(yǎng)元+素芽膳+紅牛安奈吉)有望于今年貢獻(xiàn)5億-10億體量級(jí)的收入，在今年收入體量中占據(jù)10%左右的比重。六個(gè)核桃系列已基本企穩(wěn)，偏向功能化、高端化的2430、卡慕寧、夢(mèng)濃等產(chǎn)品有望形成補(bǔ)充。

研發(fā)實(shí)力構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)壁壘 產(chǎn)品擴(kuò)容點(diǎn)燃業(yè)績(jī)亮點(diǎn)

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是養(yǎng)元飲品持續(xù)的研發(fā)投入。

數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，養(yǎng)元飲品的研發(fā)費(fèi)用是2421.47萬(wàn)元，相較于2020年同期的1924.48萬(wàn)元提高了25.82%。

事實(shí)上，縱觀養(yǎng)元飲品近幾年的發(fā)展，其在研發(fā)費(fèi)用和研發(fā)人員上的投入持續(xù)加碼。2018-2020年，養(yǎng)元飲品的研發(fā)費(fèi)用分別為2146.31萬(wàn)元、5660.09萬(wàn)元、5919.99萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)163.71%、4.59%;研發(fā)人員的數(shù)量分別為264人、305人、296人，占總?cè)藬?shù)的比例分別為11.44%、13.94%、15.13%。

在強(qiáng)大研發(fā)力的驅(qū)動(dòng)下，“產(chǎn)品矩陣擴(kuò)容”是成了養(yǎng)元飲品業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的源泉活水。近兩年養(yǎng)元飲品陸續(xù)推出了“六個(gè)核桃+”系列、抗焦慮“卡慕寧”系列、“植物奶、植物酸奶”、“1L利樂(lè)裝”系列。其中，“六個(gè)核桃2430”依靠科研學(xué)術(shù)力加持，打破了行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新的新范式，引起各界關(guān)注和認(rèn)可。

據(jù)該公司介紹，“六個(gè)核桃2430”的靈感來(lái)源于中國(guó)疾控預(yù)防中心的一則關(guān)于《補(bǔ)充核桃對(duì)學(xué)生記憶作用的隨機(jī)雙盲對(duì)照研究》的人體臨床試食試驗(yàn)，該試驗(yàn)指出，每天補(bǔ)充24G核桃三十天可改善記憶力。本研究結(jié)果認(rèn)為，長(zhǎng)期每天補(bǔ)充 24 g 核桃對(duì)學(xué)生記憶有顯著的正向作用。

此外，養(yǎng)元飲品基于人體健康和環(huán)保理念重磅推出第二大單品——養(yǎng)元植物奶。對(duì)于植物奶富含的營(yíng)養(yǎng)價(jià)值，業(yè)內(nèi)人士表示，“養(yǎng)元植物奶營(yíng)養(yǎng)價(jià)值與牛奶一樣高，同時(shí)，0膽固醇、0反式脂肪、0人工激素更容易獲得一線城市和素養(yǎng)環(huán)保人群青睞。”

渠道精耕開(kāi)拓新興市場(chǎng)

除了研發(fā)助力、新品擴(kuò)容，全區(qū)域銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)也是業(yè)績(jī)提升的關(guān)鍵。

從銷(xiāo)售渠道來(lái)看，養(yǎng)元飲品前三季度經(jīng)銷(xiāo)和直銷(xiāo)渠道銷(xiāo)售收入較上年同期均在增長(zhǎng)。其中，經(jīng)銷(xiāo)模式的銷(xiāo)售收入達(dá)到48.43億元，較上年同期增加69.66%。具體來(lái)看，華北、西北片區(qū)的銷(xiāo)售收入均出現(xiàn)了翻番，而華東、華中、華南、西南銷(xiāo)售片區(qū)也出現(xiàn)了五至七成的增收。

事實(shí)上，養(yǎng)元飲品全區(qū)域的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)得益于公司全渠道的戰(zhàn)略升級(jí)，打通了線上線下鏈路壁壘。養(yǎng)元飲品針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)各種新興場(chǎng)景消費(fèi)需求，開(kāi)發(fā)針對(duì)性產(chǎn)品，開(kāi)拓新興渠道市場(chǎng)。該公司在做好線下KA、商超、傳統(tǒng)終端網(wǎng)點(diǎn)等傳統(tǒng)渠道的基礎(chǔ)上，還做強(qiáng)社區(qū)店、水果店、便利店等終端網(wǎng)點(diǎn)，做精市場(chǎng)存量。養(yǎng)元飲品還積極開(kāi)拓直播帶貨、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、O2O到家等新興渠道，不斷做大市場(chǎng)增量。

與此同時(shí)，養(yǎng)元飲品還全面推進(jìn)渠道數(shù)字化變革，利用數(shù)字化工具為營(yíng)銷(xiāo)賦能，形成經(jīng)銷(xiāo)商業(yè)務(wù)可視化、售點(diǎn)管理和流程標(biāo)準(zhǔn)化、消費(fèi)者鏈接精準(zhǔn)化、全鏈渠道內(nèi)容一體化，實(shí)現(xiàn)整體市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力的增長(zhǎng)。

“未來(lái)，養(yǎng)元飲品將以消費(fèi)者為中心，以數(shù)字化為驅(qū)動(dòng)，以可持續(xù)發(fā)展為理念實(shí)現(xiàn)品類(lèi)擴(kuò)展、產(chǎn)品創(chuàng)新。同時(shí)，公司將打造精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，實(shí)現(xiàn)在更多消費(fèi)者當(dāng)中的心智占位，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。”養(yǎng)元飲品方面表示。

關(guān)鍵詞： 養(yǎng)元飲品 凈利潤(rùn) 研發(fā)投入 渠道升級(jí)