新京報貝殼財經(jīng)訊（記者胡萌實習生邵宇晗）11月30日，中國社會科學院學部委員，國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚在中信建投證券2022年度資本市場峰會上表示，企業(yè)部門的信用總量在下降，住戶部門對于信用的需求也在減少，我國銀行服務(wù)業(yè)已進入過剩時代，金融業(yè)一直努力在為過剩資金尋找新的領(lǐng)域。

談及“寬貨幣、緊信用”，他表示，寬貨幣是從供應(yīng)角度出發(fā)的說法，中國人民銀行放松貨幣供應(yīng)量，降低存貸款利率，購買債券，降低法定存款準備金率。但寬貨幣的環(huán)境沒有造成寬信用。資金未從銀行流通到企業(yè)，其中有企業(yè)不愿意借的原因，也有銀行不愿意貸的原因，也可能兩者同時發(fā)生，結(jié)果造成金融沒有支持實體經(jīng)濟，金融和實體經(jīng)濟的關(guān)系“疏遠”。所以，企業(yè)部門的信用總量在下降。

另外，住戶也不愿意借錢，因為中國住戶部門的杠桿率上升較快。2008年美國經(jīng)濟危機的前奏就是住戶部門杠桿率上升，直到超出承受范圍，爆發(fā)了危機。中國住戶部門的杠桿率正在緩慢地爬坡，不過今年已停止上升，從住戶這個實體經(jīng)濟部門來看，對于信用的需求也減少了。

在李揚看來，我國銀行服務(wù)業(yè)已進入到過剩時代。雖然GDP增長率已經(jīng)下降到5%左右，但貸款余額的增長率對標的GDP增長率還是8%，保持著12%的增速。因此，在5%的經(jīng)濟增長率下，信貸以12%的速度增長就導致了過剩現(xiàn)象。所以近年來，我國金融業(yè)一直在為過剩資金尋找出路。剛開始的三大出路，大企業(yè)、政府平臺、房地產(chǎn)開發(fā)，已承擔高負債率并且抵押質(zhì)押物消耗殆盡，所以住戶和小微企業(yè)成為加杠桿的重點。最近5年，宏觀杠桿率增加了26%，住戶部門增加20%，政府增加8%，企業(yè)減少了2%，這是一個畸形發(fā)展的現(xiàn)象。

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