奶粉行業(yè)的分化正在不斷加速。

奶粉企業(yè)集體高增長的時(shí)代正在遠(yuǎn)去。

近期，國內(nèi)外主要奶粉企業(yè)陸續(xù)公布了半年報(bào)業(yè)績，疫情下，行業(yè)增長呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，占據(jù)3-5線市場(chǎng)的國產(chǎn)奶粉企業(yè)上演逆襲式增長。記者了解到，嬰幼兒配方奶粉新國標(biāo)指標(biāo)或已基本確定，業(yè)內(nèi)認(rèn)為新國標(biāo)對(duì)嬰幼兒配方市場(chǎng)的影響或不亞于配方注冊(cè)制。

內(nèi)外資奶粉企業(yè)增長分化

從整體業(yè)績上看，相比于一季度的集體增長，二季度國產(chǎn)頭部奶粉品牌的增長更為迅速。

8月18日晚，國內(nèi)最大的嬰幼兒配方奶粉企業(yè)中國飛鶴(06186.HK)公布了半年報(bào)業(yè)績，上半年收入87.1億元，同比增長48%，凈利潤27.5億元，同比增長57%。其中，中國飛鶴旗下的高端嬰幼兒配方奶粉上半年實(shí)現(xiàn)營收67.7億元，同比增長73%，其也是中國飛鶴業(yè)績?cè)鲩L的主要原因。

AC尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2020年第二季度，飛鶴在中國嬰幼兒配方奶粉總體市場(chǎng)份額從一季度的13.4%增長至14.5%。

同期發(fā)布半年報(bào)的澳優(yōu)(01717.HK)情況也類似，雖然二季度營收增速有所放緩，但半年報(bào)澳優(yōu)收入為38.6億元人民幣，同比增長22.6%，凈利潤為5.75億元，同比增長32.1%。

而相比之下，傳統(tǒng)的外資奶粉的增長似乎遇到了瓶頸。

根據(jù)雀巢和達(dá)能此前公布的半年報(bào)顯示，雀巢旗下惠氏嬰幼兒配方奶粉的銷售情況有所好轉(zhuǎn)，但銷量依然在下滑;上半年達(dá)能專業(yè)特殊營養(yǎng)品業(yè)務(wù)銷售收入增長了2.7%，第二季度專業(yè)特殊營養(yǎng)業(yè)務(wù)在中國市場(chǎng)的銷售收入與上季度基本持平。

紐瑞滋母嬰事業(yè)部總經(jīng)理劉世鋒告訴第一財(cái)經(jīng)記者，從他拿到的第三方數(shù)據(jù)來看，目前中國嬰配粉行業(yè)的整體增長速度是4.52%，相比之下，國產(chǎn)頭部品牌的增速遠(yuǎn)超行業(yè)其他企業(yè)，一方面與目前品牌化趨勢(shì)下的市場(chǎng)集中度快速提升有關(guān);另一方面或受益于疫情帶來的高線城市人口向3-6線城市的回流。

新國標(biāo)影響或不亞于配方注冊(cè)

2018年9月，國家衛(wèi)生健康委員會(huì)公布了嬰配粉新的國家標(biāo)準(zhǔn)(下稱“新國標(biāo)”)并公開征求意見，新國標(biāo)增加了對(duì)部分營養(yǎng)素的規(guī)定，對(duì)蛋白和乳糖的比例做出更明確要求;同時(shí)對(duì)維生素、煙酸、葉酸，以及鈉、鉀、銅等營養(yǎng)素的用量的上下限，進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)定。

第一財(cái)經(jīng)記者了解到，2020年6月18日，新國標(biāo)進(jìn)行了內(nèi)部再次征求建議。有奶粉企業(yè)透露，雖然新國標(biāo)還在征求意見，但主管部門已經(jīng)在鼓勵(lì)企業(yè)按照新國標(biāo)征求意見稿，來做配方研究生產(chǎn)和后期試驗(yàn)，并鼓勵(lì)、認(rèn)可企業(yè)在新國標(biāo)發(fā)布之前做的試驗(yàn)數(shù)據(jù)。如此看來，說明新國標(biāo)的指標(biāo)已基本確定，今年年底明年年初出臺(tái)的可能性很大。

雖然新國標(biāo)的整體思路是進(jìn)一步提升嬰幼配方奶粉的安全和科學(xué)性，但多位乳企負(fù)責(zé)人認(rèn)為，新國標(biāo)一旦落地，對(duì)于行業(yè)的影響將不亞于配方注冊(cè)制。

嬰幼兒奶粉配方注冊(cè)制也被稱為“史上最嚴(yán)新政”，讓國內(nèi)的奶粉品牌數(shù)從3000多個(gè)減少到目前的1000多個(gè)。

據(jù)了解，目前各奶粉企業(yè)都已經(jīng)在針對(duì)新國標(biāo)在做準(zhǔn)備工作，但按照新國標(biāo)的要求，奶粉企業(yè)必須對(duì)配方進(jìn)行“大改”，而且還更換包裝，重新注冊(cè)，一個(gè)配方系列的全成本在1000萬左右，而全過程可能需要1年半至2年，按照一個(gè)工廠可以注冊(cè)3個(gè)配方系列，全部重來一遍的時(shí)間和資金成本都很高，對(duì)于生產(chǎn)研發(fā)能力落后的小廠而言是極大的考驗(yàn)。

值得注意的是，雖然新國標(biāo)尚未出爐，但國內(nèi)乳企的內(nèi)部整合已經(jīng)暗流涌動(dòng)。近日中牧集團(tuán)旗下紐瑞滋召開了品牌戰(zhàn)略升級(jí)及新品發(fā)布會(huì)，紐瑞滋是新西蘭全產(chǎn)業(yè)鏈乳企，但當(dāng)天推出的A2奶粉新品摯優(yōu)貝則是與黑龍江某乳企戰(zhàn)略合作，即由中牧集團(tuán)引入A2奶牛，利用后者擁有的配方系列生產(chǎn)上市。而在此前，貝因美(002570.SZ)則是直接收購了黑龍江小型乳企呼倫貝爾昱嘉乳業(yè)，并收編了其管理團(tuán)隊(duì)。

在獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮看來，今年以來，由于品牌集中度的提升，以及疫情帶來母嬰店進(jìn)店人數(shù)的減少，很多中小奶粉企業(yè)的業(yè)績大幅下滑40%到60%，新國標(biāo)和新一輪配方注冊(cè)無疑將加速中小品牌的淘汰速度和市場(chǎng)集中度的進(jìn)一步提升。(欒立)

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