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阿爾法收益，是指個股的收益與大盤指數(shù)收益的差值。在適應性市場假說下，會存在大量的行為偏差。這些偏差根源于在非金融領域里應用的經(jīng)驗推斷方法，并且他們的影響取決于具有這種偏差的個體的數(shù)量與采用更加有效的經(jīng)驗推斷法的競爭對手的數(shù)量之間的對比。隨商業(yè)條件、進入與退出行業(yè)的競爭者數(shù)目，以及可獲得的盈利機會的類型和大小的不斷變化，投資策略經(jīng)歷著盈利與損失的循環(huán)，由此產(chǎn)生了阿爾法收益。

通常認為，在中國這樣的新興證券市場，存在眾多的阿爾法機會。

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