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星展銀行發(fā)表研報指，快手作為中國第二大短視頻平臺，擁有超過7億月活躍用戶，其科技憑借去中心化分發(fā)和黏性強、社區(qū)驅動的生態(tài)系統(tǒng)脫穎而出。其在低線城市及非標準化電商品類的優(yōu)勢創(chuàng)造了結構性增長空間。利用海量的專有數(shù)據(jù)集訓練先進AI模型(如OneRec和可靈)，公司提升用戶黏性，開拓新收入來源，并為其商家節(jié)省成本。

星展預測，2025至2027財年快手調整后盈利將分別增長16%、20%、18%，反映高于行業(yè)的廣告和電商增長，新OneRec模型提升用戶停留時間并可能改善廣告分發(fā)效率，低線城市用戶的購買力展現(xiàn)更穩(wěn)健的增長；由于用戶忠誠度高，營銷費用增長放緩。該行恢復覆蓋快手，并予“買入”評級，目標98港元，基于2026財年15倍市盈率，高于過去兩年平均值1個標準差。

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